সোনার দাম তার প্রকৃত মূল্যের চেয়ে অনেক বেশি হয়ে গিয়েছে। সোনা নিয়ে তীব্র জল্পনা ও অতিরিক্ত প্রচারের কারণে হলুদ ধাতুর দাম আকাশছোঁয়া। সোনার মতো ঐতিহ্যশালী সম্পদ এবং বিটকয়েনের মতো ডিজিটাল সম্পদ উভয়কে ঘিরে বুদ্বুদের মতো অবস্থা তৈরি হয়েছে। সাম্প্রতিক অবস্থা বিনিয়োগকারীদের জন্য ঝুঁকির পরিবেশ সৃষ্টি করেছে।
বিশ্ব জুড়ে সোনার দাম অস্বাভাবিক বৃদ্ধি হওয়ার পরিপ্রেক্ষিতে বিনিয়োগকারীদের সতর্ক করেছেন জেপি মরগানের চেয়ারম্যান এবং সিইও জেমি ডিমন। মঙ্গলবার সোনার দাম রেকর্ডমাত্রা ছুঁয়ে ফেলে। সেই প্রবণতাকে খুব একটা ভাল চোখে দেখছেন না পোড়খাওয়া অর্থনৈতিক বিশেষজ্ঞ।
‘মুম্বইয়ের ইন্ডিয়া ইনভেস্টর কনফারেন্সের’ ফাঁকে সংবাদমাধ্যমে নিজের মতামত জানিয়েছেন ডিমন। তিনি জানান, বিশ্ববাজারে সম্পদের দামকে ফুলিয়ে-ফাঁপিয়ে ঐতিহাসিক স্তরে নিয়ে যাওয়া হচ্ছে। তাঁর কথায়, ‘‘আমরা এখানে স্ফীত বুদ্বুদের মতো দামে জিনিসপত্র বিক্রি করছি। যে কোনও সময় সেটি ফেটে যেতে পারে। তবে বাজারে প্রচুর ইতিবাচক মনোভাব রয়েছে যা অনেক সম্পদের দামকে ঊর্ধ্বপথে চালিত করছে।’’
আমেরিকার শীর্ষ ব্যাঙ্ক ফেডারাল রিজ়ার্ভের সুদ কমানোর ফলে লগ্নিকারীরা সুরক্ষিত গন্তব্য হিসাবে সোনাকে বেছে নিচ্ছেন। এর ফলে বিশ্ববাজারে তার দাম বাড়ছে। গত মঙ্গলবার সোনার দাম আন্তর্জাতিক বাজারে বেড়ে দাঁড়ায় প্রতি আউন্সে ৩,৭৪৩.৩৯ ডলারে। অন্য দিকে মার্কিন ডলার সূচক ০.১ শতাংশ কমে যাওয়ার ফলে বিদেশি বিনিয়োগকারীদের ‘সোনায় সোহাগা’ হয়। তাঁদের কাছে সোনায় বিনিয়োগ সস্তা হয়ে যায়।
‘আইসিআইসিআই প্রুডেনশিয়াল মিউচুয়াল ফান্ডের’ প্রধান বিনিয়োগ কৌশলবিদ এস নরেনও ডিমনের উদ্বেগের সঙ্গে সহমত প্রকাশ করেছেন। তিনি সোনা ও রুপোর মতো ধাতুর দাম বৃদ্ধিকে একটি সতর্কীকরণের লক্ষণ বলে চিহ্নিত করেছেন। তিনি মনে করেন ট্রেন্ডিং-এর দিকে ঝুঁকে একমুখী বিনিয়োগের দিকে দৌড়োনো বোকামির নামান্তর।
এই বিনিয়োগকে তিনি দীর্ঘমেয়াদি ক্ষতি বলে উল্লেখ করেছেন। নরেন সোনা বা রুপোর মতো ধাতুর উপর অতিরিক্ত মনোযোগ না দেওয়ার পরামর্শ দিয়েছেন। বিনিয়োগে বৈচিত্র আনাই সফল বিনিয়োগের প্রমাণ। তিনি বলেন, ‘‘মানুষ বেশি দামে কেনে এবং কম দামে বিক্রি করে, এটাই আসল ঝুঁকি।’’
সাম্প্রতিক লেনদেনে সোনার দাম আবারও ঊর্ধ্বমুখী, ক্রমবর্ধমান ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা এবং রাজনৈতিক অনিশ্চয়তার কারণে সোনাকে নিরাপদ বিনিয়োগ বলে মনে করছেন অনেকে। সেই ট্রেন্ডের দিকে ঝুঁকে অধিকাংশ বিনিয়োগকারীর কাছে এই সম্পদের চাহিদা বেড়েছে। বিশ্বব্যাপী এবং অভ্যন্তরীণ উভয় বিষয়ই সোনার দাম বৃদ্ধির জন্য ইন্ধন জোগাচ্ছে।
অনিশ্চয়তা যত বাড়ে, সোনার দামও তত বাড়ে। কারণ সোনা যে কোনও বাজারেই বিক্রি করা যায়। দেশের সীমায় তা আটকানো যায় না। আর আজ কিনে রাখলে ১০০ বছর পরেও তা বিক্রি করা যাবে। কেউ কেউ আশঙ্কা করছেন যে বুদ্বুদ ফেটে গেলে দাম ৪০% পর্যন্ত কমে যেতে পারে। আবার অনেকে মনে করছেন দীর্ঘমেয়াদে সোনার দাম প্রতি ১০ গ্রামে ২ লক্ষ টাকা পর্যন্ত বেড়ে যেতে পারে।
তাই বাজারে সোনার দামের গতিবিধিকে বহু দিন ধরেই অনিশ্চয়তার একটি আপাত সূচক হিসাবে দেখা হয়। তবে এটাও বাস্তব যে খুব কম কিছু ক্ষেত্র ছাড়া সোনার কিন্তু কোনও ব্যবহারমূল্য নেই। আমাদের দৈনন্দিন জীবনে সোনার কোনও প্রয়োজনই নেই।
ভারতে সোনার দাম করসমেত প্রথম বার লাখ টাকা পেরিয়েছিল চলতি বছরের এপ্রিল মাসে। আমেরিকায় প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প ক্ষমতায় আসার পর থেকেই বিভিন্ন দেশের পণ্যের উপরে শুল্ক চাপাচ্ছেন। অন্যান্য দেশও তার পাল্টা দেওয়ার হুমকি দিয়ে চলেছে। বাণিজ্য-যুদ্ধের আবহ তৈরি হয়েছে বিশ্ব জুড়ে। অস্থির বাজারে পড়ে চলেছে শেয়ার সূচক। এই অবস্থায় নিরাপদ লগ্নির গন্তব্য হিসেবে বরাবরই সোনার চাহিদা থাকে। আর সেই চাহিদার হাত ধরেই বিশ্ববাজারে বাড়ছে সোনার দাম। এর প্রভাব পড়ছে ভারতেও।
কিছু বিশেষজ্ঞ আবার আরও দ্রুত সোনার দাম দুই থেকে আড়াই লক্ষ টাকায় পৌঁছোবে বলে ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন। তাঁদের দাবি, আগামী ছ’বছরের মধ্যেই এটা হওয়ার প্রবল সম্ভাবনা রয়েছে। এর নেপথ্য কারণ হিসাবে একাধিক বিষয় উঠে এসেছে। প্রথম কারণ হল ইউরোপ ও এশিয়া জুড়ে যুদ্ধের দামামা থামার লক্ষণ নেই। অন্য দিকে ট্রাম্প-শুল্কের জেরে অস্থির শেয়ার বাজার। আমেরিকায় সুদ কমলে বন্ড-সহ সুদভিত্তিক লগ্নির টানও কমছে।
২০২২ সালের ২৪ ফেব্রুয়ারি থেকে ইউক্রেনে ‘বিশেষ সামরিক অভিযান’ (স্পেশ্যাল মিলিটারি অপারেশন) চালাচ্ছে রাশিয়া। অন্য দিকে ২০২৩ সাল থেকে গত দেড় বছর ধরে পশ্চিম এশিয়ায় ইজ়রায়েলের সঙ্গে একাধিক ফ্রন্টে যুদ্ধ লড়েছে হামাস, হিজ়বুল্লা, হুথি এবং ইরান। ইতিহাসের নথি বলছে, যে যে বছরে যুদ্ধ শুরু হয়েছে সেই সেই বছরগুলিতে সোনার দাম চড়তে শুরু করেছে।
) গত ২০ বছরে সোনার দাম ১৫ গুণ বেড়েছে। ২০২৩ সালের মাঝামাঝি থেকে হলুদ ধাতুর দাম বৃদ্ধি পাচ্ছে এবং তার পর থেকে এটি ধারাবাহিক ভাবে সর্বকালের সর্বোচ্চ দামে পৌঁছে গিয়েছে। বাজার বিশেষজ্ঞদের একাংশের মতে অনেকেই সোনাকে ‘নিখুঁত সময়ে নিখুঁত বিনিয়োগ’ হিসাবে দেখেন। গত কয়েক বছর ধরে এর বিনিয়োগে দুর্দান্ত লাভের প্রভাবের কারণে ধাতুটির প্রতি আগ্রহ বেশি বাড়ছে।
সোনাকে এককালীন বিনিয়োগের পরিবর্তে দীর্ঘমেয়াদি এসআইপি হিসাবে বিবেচনা করার পরামর্শ দিচ্ছেন বিনিয়োগ বিশেষজ্ঞেরা। তাই সোনায় বিনিয়োগের কৌশল পরিবর্তন করে বিনিয়োগ করাই সবচেয়ে ভালো। স্টক বা রিয়্যাল এস্টেটের তুলনায় সোনা খুব কম বিক্রি হয়। ভারতে বেশির ভাগ পরিবার নগদ অর্থের জন্য সোনা বিক্রি করতে চান না। এই প্রবণতা সোনাকে একটি নির্ভরযোগ্য টেকসই সম্পদ করে তোলে।